猪年A股10大主题投资

1:科创板:重塑科技企业估值体系

科创板无疑是2019年证券市场最重要的工作 之一,1月底,证监会和上交所就设立科创板并试点注册制发布了相关方法 和配套规则,公开征求定见 。这标志着,科创板及注册制试点改革越来越近了。现在 市场遍及 认为,本年 上半年科创板将正式推出。

科技类企业因为A股上市原则 的限制而难以在国内发行上市,从2009年的创业板推出,到2015年的战略新兴板方案 ,再到2018年的立异 企业试点,以及此次科创板的推出,国家一直在积极探究 科技型企业上市的相关模式。科创板的定位将聚焦国家立异 驱动和科技开展 战略,为科技型企业效能 。

招商证券认为,以科创板设立为代表的资本市场改革将加速 重塑相关科技企业估值定价体系,带动创业板科技股估值联动。从行业壁垒、研发能力、成长 确定性等角度重点引荐 “5大6小”。详细 为,“研发5龙头”:恒生电子、用友网络、广联达、四维图新、同花顺;“成长 6小美”:中新赛克、美亚柏科、创业软件、思创医惠、优博讯、超图软件。

2:低估值蓝筹股:安稳 市场的中坚力气

在1月底,A股市场业绩地雷集中迸发 的时分 ,低估值蓝筹股再次成为安稳 市场的中坚力气 ,上证50指数接连 走高。

作为低估值蓝筹的核心代表银行股,现在 市净率在0.7倍左右,安全边际极高,全面降准资金开释 也有助于业绩的增加 。另外,央行创设CBS撑持永续债发行,银行资本金压力也得到缓解,进一步提高 了估值空间。

2019年MSCI的A股归入 因子从当时 5%逐步提高 到20%,A股归入 富时新兴市场指数,外资流入A股增量将较多,低估值高股息率的银行板块获益 将显著。另外一 方面,近期银保监会称,“银保监会鼓励保险公司使用持久 期账户资金,增持优质上市公司股票和债券”,银行板块一直以来都受保险资金喜欢 ,或将进一步获益 。

券商板块估值也处于前史 较低区间,跟着 科创板和注册制的建立与施行 ,将给券商的投行事务 带来机遇 。另外,纾困基金陆续到位,股权质押风险有所缓解,市场交易活跃度提高 ,未来券商业绩有望强化。

华泰证券表明 ,金融行业2019年业绩向上改善预期强,注重 券商板块高弹性,把握 银行政策催化下的修复机遇 。证券行业注重 优质券商投资机遇 ,引荐 中信证券、广发证券、招商证券。银行业引荐 资本充裕、零售抢先 的安全 银行、招商银行、建设银行、常熟银行、光大银行、上海银行。

3:消费类:促消费政策频出

统计局数据显示,2018年效能 性消费坚持 较快增速,全年居民人均效能 性消费开销 8781元,占人均消费开销 44.2%。促进消费一直都是政府稳增加 的重要手法 ,2019年以来,各种促消费政策频出,多措并举促进汽车消费;促进家电产品更新换代;扩展 晋级 信息消费,加速 推出5G商用车牌 ;继续 深化收入分配改革。

大消费类股一直受外资喜欢 ,截至1月底,北上资金本年 首月净买入金额达607亿元,创前史 单月净买入新高。其间 ,买入资金前五的个股分别为贵州茅台、格力电器、美的集团、五粮液、安全 银行,除安全 银行外,其他4股均为大消费类股,贵州茅台净买入额最高,达到77亿元。

信达证券认为,消费是凌乱的,消费者更是凌乱的。当今中国消费者有年岁 的区分(X0后们)、地域的区分(一二线城市VS低线城市)、日子 状态的区分(单身人群和已婚家庭)。通过以上的分析,引荐 两条投资主线:1、提供大而全的高性价比产品的公司;2、提供小而美细分赛道里的中高端产品的公司。

建议注重 商贸零售行业:天虹股份、永辉超市;纺织服装行业:安踏体育、歌力思、富安娜;社服行业:中国国旅;食物 饮料行业:广州酒家;轻工行业:顾家家居;家电行业:美的集团、苏泊尔。

4:猪周期:本轮拐点将提前到来

本轮猪周期的补栏高峰从2017年算起,猪周期的拐点大约 在2020年上半年,但因为非洲猪瘟的影响,养猪企业的产能会加速出清,这也意味着本轮猪周期的拐点会提前到2019年年中到来,乃至 更早一些。