钢铁行业()研报正文

钢铁行业周报:高炉产能使用 率呈现 反季节性下降,为近四年以来初度  

布告 日期 2019-03-13

    投资建议
    短时间 注重 :(1)本周全国163座高炉产能使用 率环比降3.2个百分点至79.5%,高炉产能使用 率在每一年 3月初往往是呈现季节性增加 的,本年 的反季节性下降的现象为近四年来初度 ,也照应 了我们上周的观念 “高度注重 两会期间可能的限产状况 ”;(2)或许正是在限产的影响下,钢价上涨0.51%、社会库存由升转降0.91%(低于上年同期5%),钢铁股也取得 了1.7个百分点的超额收益。
    板块观念 :(1)限产的继续 性值得高度注重 ,唐山的空气质量在下半周已由近四年同期比较差的水平步入了比较好的水平,我们倾向于继续实质性环保大限产的概率应该不高;(2)“两会”往后 ,部委例行的地条钢、违规产能大减产可能要打开 ,值得注重 ;(3)钢铁板块现在 的估值不撑持呈现 2014-2015年期间背离底子 面的显著超额收益。
    股票注重 :3月注重 股票:大冶特钢、华菱钢铁、宝钢股份、方大特钢、三钢闽光。光大钢铁3月注重 股票本周均匀 上涨1.36%,跑赢钢铁板块2.12个百分点。
    风险提示:环保限产执行效果低于预期,需求差于预期,公司运营 不善风险等。