机构预判二季度市场存风险 牛市启动将在下半年

  上周,A股继续 回调,外资撤离引起市场争议,但本相 是……

  《证券日报》记者依据 机构最新研讨 陈述 统计发现,从中长时间 来看,市场向好的趋势没有改变,增量资金的继续 入市也是大势所趋,短时间 内资金的进出不会改变市场大趋势。其间 ,交银国际研讨 部负责人、首席策略分析师、中国首席经济学家洪灝日前发布研报认为,近期的经济数据验证了之前对经济周期在2019年复苏的猜想 ,但周期性板块并没有完全参加 市场周期性的复苏,周期性板块应该很快将跑赢市场。房地产建设投资的增加 ,当地 政府债券发行激增所暗示的、行将 开启的基建投资,以及从头 显示经济扩张的PMI,都标明 中国经济呈现 了周期性复苏。奇怪的是,周期性行业并没有完全参加 当时 的市场的周期性修复。

  中金公司最新研讨 陈述 则表明 ,市场全体 可能趋缓,结构积极可为。预期市场短时间 继续大涨不太现实,但这其实不 料 味着对后市展望需要变得绝望 。全体 上来看,当时 市场估值还谈不上高估,市场对盈利恢复预期其实不 算太高,政策及流动性环境仍然 较为有利,在此布景 下,估计市场全体 体现 可能趋缓、结构仍然 积极可为。

  光大证券最新研讨 陈述 显示,从定性看,政策由紧转松、中小创利空出尽的利好、中美交易 摩擦平缓 、两会召开落地逆周期调节措施等支撑一季度修复的四大逻辑现已 兑现完毕;定量的看,依据 政策经济周期,测算的估值隐含增速预期已达6.8%,超出合理水平6%-10%。两者结合,意味着市场理性的估值修复完毕,进入到习气 性预期主导的线性外推阶段,继续维持“一季度修复,二季度风险,下半年牛市前夕”的年度陈述 判断。布局方面,继续建议:保仓位,紧扣业绩进行行业配置,超配消费、超配金融地产、标配成长 、业绩继续 上升 的周期板块。

  实践 上,上周A股市场呈现震荡整理的态势,市场投资情绪有所下降,北上资金期间也呈现 继续 流出的局势 ,算计 净流出近130亿元。虽然 如此,在此期间年报业绩超预期的周期类龙头标的以及前期滞涨的大消费股取得 北上资金的喜欢 ,成为市场注重 的焦点。

  从沪股通、深股通前十大成交活跃股来看,上周,共有28只个股现身前十大成交活跃股榜单,其间 有13只活跃股处于期间净买入状态,北上资金算计 净买入41.2亿元。详细 来看,格力电器、招商银行、中国国旅等3只个股期间累计北上资金累计净买入额均超过5亿元,分别达到82235.79万元、61826.44万元、55102.98万元,云南白药、上汽集团、中国安全 、分众传媒、温氏股份、万华化学、浙江龙盛等7只个股期间均遭到 1亿元以上北上资金布局,招商蛇口、牧原股份、东方财富等3只个股期间也均完成 北上资金净买入。

  与此同时,五粮液、美的集团、海康威视、贵州茅台、伊利股份、海螺水泥等个股上周北上资金累计净流出额超过5亿元。可以看到,北上资金呈现大幅换仓的格局,而业绩继续 上升 的周期类龙头标的以及年报业绩超预期的绩优股成为北上资金重点布局的领域。

  杰出 的业绩体现 或成北上资金逆市布局的重要支撑。《证券日报》市场研讨 中心依据 东方财富Choice数据统计发现,上述被北上资金喜欢 的13家上市公司中,截至现在 ,已有浙江龙盛(66.20%)、东方财富(50.52%)、中国安全 (20.56%)和招商蛇口(20.42%)等4家公司2018年年报净利润同比增加 均在20%以上。

  更为重要的是,北上资金的布局脉络与研讨 机构的引荐 标的不谋而合,上述13只个股近30日内悉数 取得 机构给予“买入”或“增持”等看好评级。详细 来看,上汽集团(31家)、招商蛇口(25家)、招商银行(22家)、温氏股份(19家)、浙江龙盛(18家)、牧原股份(15家)、万华化学(13家)、格力电器(13家)和云南白药(12家)等9只个股近期机构看好评级家数均在10家以上,分众传媒、中国安全 、中国国旅、东方财富等个股也取得 4家机构引荐 ,后市投资机遇 备受机构的肯定,值得期待。