10年前,美国房价泡沫为什么幻灭?

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2007年12月23日,美国马萨诸塞州汤顿市,53岁的卡伦妮早早地完成了精美 的妆容,静坐在镜子旁,望着窗外皎洁的月光,从容地拿起了丈夫的枪。

在扣动板机的那一刻,眼泪仍是 禁不住地流了下来。

本想着再有一天就是安全 夜,可以和丈夫、孩子坐在餐桌旁过节,还能为孩子庆祝大学毕业。但明天按揭借款 公司就要派人来强行回收 房子了,那将是无比灾难的一天,因为那将意味着,全家人将无处可去,流落街头。

在做好准备之前,她留了两封遗书。

一封是给借款 公司的,信上写着“万恶的金融泡沫,当你们到场回收 我的房子时,我现已 死了!”另外一 封是给丈夫和孩子的,信上叮咛 :“当我远去尘世,你们一定要去讨取 保险赔偿,用这笔钱去还债,因为我真实 想不到更好的方式去面对这一切。”

实践 上,房子被回收 并不是 卡伦妮一人的遭遇。

自2007年夏天美国次贷危机集中迸发 后,美国就有成千上万低收入家庭失掉 被指“超前消费的大房子”。据美国房产数据公司RealtyTrac的统计,2007年,美国就有超过266万套房子 因断供而被银行回收 ,并进入拍卖程序。并且 这个数字每一个 季度都在扩展 。

保存 估计,每一个 月至少有20万个家庭被逼流落街头。

乌云笼罩着美国,从华尔街延伸 开来,越来越多的人选择逃离苦难,盛世泡沫下的虚无,人类贪婪的恶果蹂躏着每一个神经。对大部分人来说简直就是末日降临。

然而谁都没有想到,这一切的一切竟然源于30年前一个「简略 的点子」。

简略 的点子

时间回到上世纪70时代 。

当时美国的金融行业很惨白 ,只不过是卖卖保险、帮人买买股票,在这个行业混一辈子也不一定能出人头地。

这时候 分 ,一个叫刘易斯·拉涅利的银行家呈现 了,他提出了将房贷证券化,就是将房贷打包成债券,可以放在金融市场上自在 经纪。

然而这个简略 的点子,却前史 性地改变了整个金融业。

关于 银行来说,假如 只收取房贷的原始利息,赚头太小了,债券就不一样了,只需 有人情愿 买下这些打包的债券,提前支付给银行钱,那银行就赚大发了。

而房贷证券,向来 不缺市场,因为它们本质是房贷,当时看来,个人住房借款 的利率相对安稳 ,并且 那会人还比较朴素 ,谁会拖着借款 不还啊?哪一个 购房者不需要还房贷呢?

所以,这种证券的收益率、安全性都比较高,也逐渐被美国各州作为官方很多 购买的证券产品,金融机构趋之若鹜。

那么这样看来,这个简略 的点子促进了金融业的繁荣,也满足了不同阶级 的投资需求,是功德 儿,那为什么后来会演化 成金融风暴的导火索呢?

泛滥的房地产

时间来到二十一世纪。

法国经济学家皮凯蒂在《21世纪资本论》里写道:曾经 几十年中发达国家的贫富差距一直在继续 扩展 ,原因在于资本和劳动是两大出产 要素,而资本的回报率总是高于经济增加 率,这就使得具有 资本的人越来越富,而只靠简略 劳动的人越来越穷。

而这时候 分 的美国,收入不对等 问题无疑是世界上最严峻 的。

数据统计,1976年,收入排在美国前1%的家庭具有 了美国国民总收入的8.9%,而2007年这一比率升至23.5%,中产阶级的工资水平停滞不前,赋闲 的可能性逐步上升。

这归根于两个因素,一个是科技行进 ,另外一个是美国的全球化扩张。科技行进 ,电脑和智能代替 了基础劳动力,形成 越来越多的工人下岗;全球化扩张,中国、印度等其他国家的廉价劳动力抢走了美国低端制造业的岗位。

有钱人 越富,贫民 越穷,贫富差距一旦拉大到断裂,底层没有向上斗争 的动力,整个社会将会堕入 一滩死水。于是美国政府提出了低收入阶级 保障方案 ,改革标语 响彻云霄:

「居者有其屋」,才干 完成 美国梦!

随后,政府迫使两大住房借款 巨擘 房利美和房地美提高对低收入阶级 借款 的撑持。

从1997年到2003年,房利美以及房地美以及联邦住所 管理局购买的次级借款 从850亿美元飙升至4460亿美元,到2008年6月这些政府扶持的次级借款 总额达到2.7万亿美元,约占此类借款 的59%。

美国政府发明 了一个繁荣的房地产市场。

与此同时,2000年时,美国硅谷互联网泡沫幻灭 ,美联储进入降息通道。人们发现,硅谷企业股票暴降 ,但房地产却继续 在升温,银行家和投资客们阅历 了主权债务危机、传统行业股灾、新兴产业股灾,下一步该对哪一个 经济领域下手呢?

没错,那就是美国本乡 的房地产行业!

华尔街的聪明人