险资年底“不休憩” 围着业绩确定性强的板块转

  全球股市普跌,A股也难独善其身。不过,坐拥万亿可投资资产的保险机构,对下一年 上半年股市机遇 其实不 绝望 。有受访的京沪干流 保险机构人士称,即便 年底一些保险资金也“不休憩 ”,仍然围着业绩确定性强的板块在转。

  一家大型保险机构近期的内部观念 是:短时间 全球市场进入调整期,A股难以独善其身,但跟着 国内各项政策逐步落实,海外冲击或将钝化,政策推进 的A股结构性机遇 将闪现 。在这过程中,确定性的机遇 仍然来自业绩确定性强的板块。

  这家保险机构的研讨 员举例说,特别是对先进制造相关的5G、新动力 汽车、人工智能,以及基建相关的轨道交通、建筑、机械等行业,他们都在继续 注重 。同时,券商、地产,亦可适当配置。“不过,近期要警觉 机构兑现获益 和限售股解禁的冲击,避开相关个股。”

  在谈到对整个A股市场的预判时,受访的保险机构都提到中央经济工作会议。他们的观念 认为,中央经济工作会议为2019年定调,后续政策想象空间较大,重点注重 制造业、资本市场、减税等政策的进展。

  债券市场方面,跨年资金紧张,上周人民银行重启逆回购操作,全周共投放资金4800亿元。全体 来看,债市投资者情绪相对慎重 。上周全周利率债长端收益率小幅下行,信用债全体 调整,信用利差走阔。

  一家大型保险机构固定收益方面研讨 员分析表明 ,逆周期调节的思路下,预计下一年 去杠杆等监管政策可能不会成为债市的主要矛盾。积极的财务 政策要“加力提效”,减税降费和添加 专项债额度将是主要途径。关于当地 政府债务,从“切实加强管理”到“稳妥处理风险”的措辞 转变中,调控侧重点有所变化,这可能会下降 城投债的风险。